Een transformatie van actief fondsbeheer

Een nieuwe kijk op de toekomst van actief beleggen

Actief fondsbeheer bevindt zich op een kruispunt. Na jaren van druk door passieve strategieën, kostenverlaging en alsmaar efficiëntere markten, vragen veel beleggers zich af of actieve strategieën überhaupt nog een toekomst hebben.

Maar wat nou als het probleem niet het actief fondsbeheer zelf is, maar de manier waarop de sector het tot nu toe heeft toegepast?

‍

„Ik besefte dat de sector niet alleen worstelde. Het gebruikte zelfs de verkeerde tools.”

- Peter Garnry, CEO & Co-founder van Gesda Capital

‍

In deze aflevering van Wealth Insider gaat host Christian Lindvall in gesprek met Peter Garnry, voormalig Chief Investment Strategist bij Saxo Bank en nu medeoprichter van Gesda Capital. Hij vertelt waarom hij van mening is dat actief beleggen een fundamentele herwaardering nodig heeft.

Met meer dan 14 jaar ervaring binnen een van Europa’s toonaangevende investeringsbanken en met diepgaande expertise in macro, aandelen, kwantitatieve strategie en risicomodellering, biedt Peter een uniek inzicht in de evolutie van actief beleggen en waarom het opzetten van een high-conviction fonds de logische volgende stap was.

‍

Van strateeg naar ondernemer

Peters verhaal start al lang voordat hij bij Saxo Bank begon te werken: vroege nieuwsgierigheid, de opkomst van online brokers in de jaren 2000 en een fascinatie voor data en marktstructuren. Mede dankzij deze interesse was hij uiteindelijk  14 jaar lang werkzaam bij Saxo, waar hij doorgroeide van aandelenstrateeg tot hoofd van het wereldwijde strategieteam.

En met de ervaring kwam er ook helderheid.

Peter zag van dichtbij hoe het traditionele actief fondsbeheer enkele moeilijkheden ondervond:

• Overmatige diversificatie verzwakte de overtuiging
• Vage labels zoals “waarde”, “groei” of “small-cap” beperkten de besluitvorming
• Veel beheerders vertrouwden op terugblikken in plaats van vooruitkijkend inzicht
• Korte beleggingshorizonnen werden onwinbaar door algoritmische dominantie

Dit besef werd de katalysator voor Gesda Capital.

‍

Waarom actief beleggen een nieuwe aanpak nodig heeft

Gesda Capital is tot stand gebracht met een simpel maar veeleisend doel:

Bewijzen dat passieve strategieën overtroffen kunnen worden door een geconcentreerd, high-conviction wereldwijd aandelenfonds – in decennia in plaats van kwartalen.

In plaats van met screeners te beginnen, hanteert Gesda macro- en thematische factoren; de grote krachten die de komende 10-20 jaar bepalend zullen zijn voor de wereldwijde vraag. Vervolgens kijkt Gesda welke bedrijven het best gepositioneerd zijn, beoordelen ze de concurrentievoordelen, voeren ze waarderingsmodellen uit en lopen ze een strikte checklist na.

Volgens Peter is dit waar actieve managers terrein kunnen herwinnen:

‍

“De echte kans ligt niet in de korte termijn. Het is vooral de lange termijn waar menselijk inzicht het verschil maakt.”

- Peter Garnry, CEO & Co-founder van Gesda Capital

‍

Het resultaat is een diepgaand thematisch, geconcentreerd portfolio ondersteund door data, menselijk inzicht en langetermijndenken.

Het resultaat is een diep thematisch, geconcentreerd portfolio dat wordt ondersteund door data, menselijk inzicht en langetermijndenken.

Deze hybride filosofie maakt Gesda Capital geschikt als satellietpositie binnen core-satellite portfolio’s, met blootstelling aan onderwerpen zoals:

• Cybersecurity
• Europesedefensiebudgetten en herbewapening
• AI-gedreventransformatie

‍

Wat vermogensbeheerders van deze aanpak kunnen leren

In de aflevering noemt Peter enkele belangrijke punten die breed resoneren in de wereld van vermogensbeheer:

• Markten zijnte efficiënt geworden voor kortetermijn actief handelen. Langetermijnvisie wordt het echtestrijdtoneel.
• Diversificatiewordt vaak verkeerd begrepen. Te veel ervan resulteert in closet indexing
• Risicoconstructieevolueert. Machine learning en clustering vervangen simpele 1/N-weging
• Actiefbeheer vraagt om transparantie en intellectuele eerlijkheid. Twee dingenwaar steeds meer investeerders behoefte aan hebben.‍
• Ondernemerschap in financiën is niet alleen een optie – het is noodzakelijk om innovatie te stimuleren

Door Peters inzichten moeten bestaande aannames opnieuw worden overwogen, en ze openen de deur naar nieuwe gesprekken over de toekomst van actief beheer.

‍

Waarom dit gesprek belangrijk is voor de toekomst van vermogensbeheer

Het landschap van vermogensbeheer verandert snel.

Klanteisen worden complexer. Technologieën zoals AI en machine learning veranderen onderzoek en risicobeheer. En geopolitieke krachten beïnvloeden de markten in een mate die we in decennia niet hebben gezien.

Tegen deze achtergrond zijn de door Peter aangehaalde principes van essentieel belang:

• Duidelijkebeleggingskaders
• Sterkeovertuiging
• Thematischediepgang
• Transparanterisicoprocessen
• Datagedrevenportfolio-opbouw

‍

„De toekomst ligt in handen van beheerders die data kunnen combineren met het narratief.”

- Peter Garnry, CEO & Co-founder van Gesda Capital

‍

Of u nu een vermogensbeheerder, family office, beleggingsadviseur of kapitaalallocator bent, de aflevering biedt een blauwdruk van hoe actieve strategieën kunnen evolueren en waar ze een nieuw doel kunnen vinden.

‍

Bekijk de volledige aflevering  

Wees getuige van het volledige gesprek en leer hoe Gesda Capital precies bezig is met de toekomst van actief fondsbeheer.

‍

Over Wealth Insider

Wealth Insider is een podcast van Performativ waarin strategieën, technologie en mensen aan bod komen die de toekomst van vermogensbeheer vormgeven. Elke aflevering brengt openhartige gesprekken met leiders uit activatbeheer, privébankieren, fintech en regelgeving.